캘리포니아 워터 서비스 그룹 / California Water Service Group / CWT
캘리포니아 워터 서비스 그룹은 1980년 3월 17일에 상장 된 유틸리티 종목입니다. NYSE(뉴욕증권거래소)에 상장되어 있습니다.
캘리포니아 워터 서비스 그룹은 자회사를 통해 캘리포니아, 워싱턴, 뉴멕시코, 하와이 및 텍사스에서 수도 유틸리티 및 기타 관련 서비스를 제공하는 지주 회사입니다. 이 회사의 자회사에는 캘리포니아 수도 서비스 회사, 뉴멕시코 수도 서비스 회사, 워싱턴 수도 서비스 회사, 하와이 수도 서비스 회사, TWCS 주식회사, CWS 유틸리티 서비스 및 HWS 유틸리티 서비스 LLC가 포함됩니다. 사업의 대부분은 가정용, 산업용, 공공용 및 관개용 물의 생산, 구매, 저장, 처리, 시험, 분배 및 판매와 가정 및 지방자치단체의 화재 예방 서비스 제공으로 구성된다. 그것은 물을 재활용할 수 있는 처리를 포함한 폐수 수집 및 처리 서비스를 제공한다. 그것은 또한 완전한 수도 시스템 운영, 청구, 검침 서비스와 같은 규제되지 않은 서비스를 제공합니다.
https://www.calwatergroup.com/
California Water Service Group
California Water Service Group Our Mission and Purpose California Water Service Group provides high-quality water and wastewater utility services through five subsidiaries: California Water Service, Hawaii Water Service, New Mexico Water Service, Texas Wat
www.calwatergroup.com
배당 정보
CWT의 배당정보에 대해서 알아보겠습니다.
먼저 배당수익률은 1.99%입니다. 배당수익률은 주가 대비 배당금을 얼마나 받을 수 있는지를 알 수 있는 지표로서 단기 투자와 장기 투자의 여부에 따라서 중요한 고려 대상이 됩니다. 중요한 부분으로 뒤에서 다시 다루도록 하겠습니다.
배당금은 1.04 달러입니다. 이는 CWT 종목 1주를 통해 1년 간 받을 수 있는 배당금을 의미합니다.
배당 성향은 143.06% 입니다. 배당성향이란 어떤 기업이 일정 기간에 기록한 당기 순이익 중에서 주주에게 지급 된 배당의 총액 비율이라고 보시면 됩니다. 100% 이상이라는 의미는 당기 순이익 보다 더 많은 금액을 주주에게 배당금을 지급한다는 의미입니다. 배당금을 더 많이 주니까 좋아해야할까요? 벌어들인 이익보다 더 많은 배당금을 준다는 의미는 사실 상 장사가 안되어 빚을 내서 직원들 월급을 주는 셈이지요. 개인적으로는 배당성향이 100%가 넘는다면 배당주 투자에 있어서 많은 감점 요소가 됩니다.
배당 성장은 최근 5년 기준으로 연 평균 6.76%을 기록하고 있습니다. 배당 성장 자체는 나쁘지 않아보입니다. 배당을 꾸준히 늘려 온 기간도 56년 정도 되네요. 장기간 동안 배당을 늘려오고 있고 이 부분 역시 기업에서도 장점 중 하나로 인식하고 있을테니 일시적으로 영업이익이 나지 않더라도 배당을 계속 늘려 지급한다면 배당성향이 100%를 넘을 수 있는 상황이 올 수 있겠죠.
최근 배당공지를 보겠습니다. 2023년 11월 3일 배당락을 기준으로 2023년 11월 17일에 0.26 달러가 지급되었습니다. 앞서 1년 간 배당금은 1.04 달러라고 했는데 1회 지급분이 0.26 달러라는 것은 분기배당임을 알 수 있습니다. CWT는 분기배당으로서 2월 배당주, 5월 배당주, 8월 배당주, 11월 배당주에 해당합니다.
배당금은 기업이 영업 활동을 통해 벌어들인 이익이 누적되어 만들어진 이익잉여금의 일부를 주주에게 분배하고자 지급하는 돈. 배당금을 꾸준히 늘리는 기업은 영업 활동을 잘하고 있다고 볼 수 있다.
배당성향은 어떤 기업이 일정기간에 기록한 당기순이익 중에서 주주에게 지급된 배당금 총액의 비율
배당 수익률 Dividend Yield
배당 수익률에 대해서 알아보겠습니다. 배당 수익률은 주가 대비 받을 수 있는 배당금의 비율입니다. 배당금은 사전에 어느정도 고정이 되는 부분이라면 주가는 시시때때로 변동되는 요인이죠. 그래서 배당 수익률은 주가의 영향을 더 많이 받는다고 할 수 있습니다. 그렇기 때문에 배당수익률을 언급하는 시점에 따라서 수익률의 기준이 달라집니다. 연말 기준으로 수익률을 보느냐, 평균적인 수익률을 보느냐, 최대 수익률은 얼마인지, 최소 수익률은 얼마인지에 따라 다른 것이죠.
위의 선 그래프를 보시면 전반적으로 배당수익률이 우상향하는 모습을 볼 수 있습니다. 물론 배당금이 지속 성장하는 것에 따라 오를 수 있지만 반대로 주가가 지속적으로 하락함에 따라 배당수익률이 늘어날 수 있는 부분입니다. 그렇기 때문에 단순히 배당 수익률이 높다는 이유로 묻지마 투자를 해서는 안됩니다. 전략적으로 단기 배당금을 노린다면 배당수익률이 높은 종목을 매수했다가 바로 매도하는 경우도 있습니다.
2013년부터 현재까지의 평균적인 수익률을 확인해보면 1~2% 수준의 배당수익률을 보이고 있어서 고배당주로서의 매력은 낮아보입니다. 그렇기 때문에 장기적으로 투자 매력이 있는지를 살펴보겠습니다.
배당 성장률 Dividend Growth
배당성장률에 대해서 알아보겠습니다. 배당 성장률은 말 그대로 배당금이 얼마나 점점 성장하고 있는지, 시간이 지나면서 배당을 줄이는지 늘리는지 등에 대한 정보입니다. 위의 막대 그래프를 보면 가시적으로도 배당이 성장하고 있음을 알 수 있습니다. 수치적으로 보자면 2012년도에 1주 당 0.63달러하던 배당금이 2023년에는 1.04 달러로 성장했음을 알 수 있습니다. 매년 배당성장 비율을 알 수 있는데2016년까지는 3% 이하수준으로 성장하던 배당금이 2017년 이후로는 4% 이상의 배당 성장을 꾸준히 달성하고 있습니다.
장기적인 측면에서 배당성장을 판단할 때 유용한 것은 CAGR인데요. Compound Annual Growth Rate의 약자로서 특정 기간에 투자를 했다고 가정하고, 그 투자로 인한 배당금까지 재투자를 했다고 가정했을 때 연 평균 수익률을 나타냅니다. 예를 들어 2012년에 CWT를 투자하고 배당금까지 계속 재투자를 했다고 가정하면 현재까지 연 평균 4.66%를 달성했다는 뜻입니다. 대부분 4~6%를 유지하고 있어서 이 또한 매력적인 수준이라고 생각합니다.
배당성장률은 일정 기간 동안 주당 배당금이 얼마나 늘어났는지를 의미하는 것
배당성장률이 중요한 이유는 복리 효과 때문이다. 배당성장률이 높다는 것은 시간이 갈수록 받게 되는 배당금도 늘어난다는 것인데 이렇게 늘어나는 배당금을 재투자했을 경우 복리효과는 엄청나게 커지는 것이다. 배당금 투자는 장기 투자이기 때문에 항상 이렇게 복리효과를 생각하지 않으면 안 된다.
Price & Dividend History
배당금과 주가를 비교해보겠습니다. 위의 막대그래프는 배당금을 나타냅니다. 1년 간 4회 지급하는 것을 알 수 있고 매년 배당금이 성장하는 모습을 볼 수 있습니다. 아래의 선 그래프는 주가를 나타내고 있습니다. 최근 5년 간을 비교했을 때 주가는 상대적으로 상승한 모습이지만 전반적으로는 주가가 상승하지도 하락하지도 않은 형태입니다. 배당은 지속성장하고 있고 주가는 상대적으로 지지부진한 모습으로 인해 배당수익률이 어느정도 상승한 경향을 보이는 것으로 추정됩니다.
매출 및 영업이익
종목 선정에 있어서 가장 중요한 것은 기업의 실적이라고 생각합니다. 기업이 주요 영업 활동을 통해 벌어들이는 돈이 안정적인지를 보는 것이 실적의 기본일텐데요. 위의 막대그래프는 2013년부터 현재까지의 매출과 영업이익을 나타내고 있습니다.
매출은 지속 우상향하는 모습을 통해 투자자로서 아주 만족스러운 형태를 보이고 있고, 영업이익은 2019년에 하락하는 모습을 보이다가 이내 회복하여 유지하는 모습을 보이고 있습니다.
영업이익이 나쁘지 않은데 왜 배당성향이 100%보다 높게 형성되었을까요?
CWT에 대한 종합의견입니다. CWT는 오랜기간동안 배당을 지속적으로 늘려오고 있고 그 배당 성장 또한 매력적인 수준입니다. 주가는 비교적 횡보하는 모습을 보이고 있지만 배당금은 지속적으로 성장하는 모습을 통해 저점에서 매수를 해나가면서 배당금을 쌓아가는 전략도 나쁘지 않다고 생각되네요. 매출과 영업이익이 비교적 안정적인 모습인 것을 감안하여 일부 매수해서 상황에 맞게 대응을 해나가는 것도 좋은 방법이라고 생각합니다.
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