[주식] 미국 배당주 종목 분석 '블랙 힐스 Black Hills (BKH)'

블랙 힐스 Black Hills (BKH)

 블랙 힐스는 1980년 3월 17일에 NYSE(뉴욕증권거래소)에서 상장된 유틸리티 종목입니다. 블랙힐스는 고객 중심의 성장 지향 유틸리티 기업으로서 미국에서 운영되고 있습니다. 본 회사는 다음 두 가지 부문을 통해 운영됩니다. 전기 유틸리티와 가스 유틸리티인데요. Electric Utilities 부문은 콜로라도, 몬태나, 사우스다코타, 와이오밍에 있는 약 220,000명의 전기 유틸리티 고객에게 전기를 생산, 전송 및 분배합니다. 또한 Electric Utilities에 수직적으로 통합되어 주로 계약되는 비규제 발전 및 광업 자산을 소유 및 운영하고 있습니다. 가스 유틸리티 부문은 야칸소, 콜라라도, 아이오와, 캔자스, 네브래스카, 와이오밍에 있는 약 1,107,000명의 천연 가스 유틸리티 고객에게 서비스를 제공합니다. Gas Utilities 부문은 약 4,713 마일의 주간 가스 전송 파이프라인과 42,222 마일의 가스 분배 메인 및 서비스 라인, 7개의 천연 가스 저장 장소, 50,000 마력 이상의 압축 및 515 이상의 수집 라인을 소유 및 운영하고 있습니다. 

 

 

 

 

배당 정보

 

 

 블랙힐스의 배당정보에 대해서 알아보겠습니다. 

 배당수익률은 4.78%입니다. 배당수익률은 주가 대비 배당금을 얼마나 받을 수 있는지를 의미하며 당장의 수익성을 참고하는 것에 도움이 됩니다. 다만 추가적으로 고려해야 할 부분이 있으므로 뒤에서 더 상세히 다뤄보도록 하겠습니다.

 배당금은 2.5달러 입니다. 이는 블랙힐스 종목 1주를 1년 동안 가지고 있을 때 받을 수 있는 배당금이 2.5 달러라는 의미입니다. 2주를 가지고 있다면 5달러를 받을 수 있습니다.

 배당성향은 64.77%입니다. 배당성향이란 일정기간 동안 기업이 벌어들인 순이익 중 주주들에게 환원되는 배당금의 비율을 의미합니다. 즉 100을 벌어오면 주주들에게는 64를 주고 남은 36으로 회사에 투자를 한다고 이해하면 됩니다. 전반적으로 주주친화적이고 어느 정도 성장이 된 기업이라고 이해되네요.

 배당성장률은 5년 기준으로 5.31%입니다. 배당성장률은 받을 수 있는 배당이 시간이 지남에 따라 지속 성장한다는 의미이고 5년을 기준으로 보았을 때 연평균 5.31%라고 이해하시면 됩니다. 이 부분도 배당투자에서 중요한 부분으로 뒤에서 상세히 다루겠습니다. 배당성장을 지속한 기간은 52년이네요. 52년 동안 꾸준히 배당을 늘려왔다는 사실만으로도 배당주로서 굉장히 메리트가 있는 부분입니다. 

 최근 배당공지를 보겠습니다. 2023년 11월 16일이 배당락이며 2023년 12월 1일에 1주 당 0.63달러를 지급하였습니다. 블랙 힐스는 분기배당이기 때문에 3월 배당주, 6월 배당주, 9월 배당주, 12월 배당주에 해당되겠네요. 포트폴리오 구성 시 참고 바랍니다.

 

 

 

 

 

배당 수익률 Dividend Yield

 

 

 배당 수익률에 대해서 상세히 알아보겠습니다. 배당수익률은 앞서 말씀 드린 바와 같이 주가에 비해 배당금을 얼마나 많이 주는지를 의미한다고 했습니다. 최근 5년 간의 배당수익률 변화에 대해서 그래프로 살펴보면 최근까지 급격하게 배당수익률일 상승하는 것을 볼 수 있습니다. 배당수익률이 오른다는 것은 어떤 의미일까요? 주가 대비 배당금이 크게 상승하거나, 배당금 대비 주가가 크게 하락한다는 의미이겠죠. 앞서 블랙힐스는 52년 간 지속적으로 배당을 성장시켜 왔다는 사실을 알고 있습니다. 이에 주가의 오름세가 약하거나 횡보하거나 하락하고 있을 것이라고 예상할 수 있습니다.

 배당수익률은 주가 변동에 영향을 받기 때문에 동일 년도의 데이터라고 하더라도 여러 수익률로 표현됩니다. 위의 표에서도 연말 수익률, 평균 수익률, 최대 수익률, 최저 수익률로 나타내고 있는데요. 우리는 추세를 확인하기 위해서 평균 수익률을 기준으로 설명드리겠습니다. 2013년에 2.95% 수준의 수익률은 2023년에 4.19% 수준으로 상승한 것을 볼 수 있고 전반적으로 2~4% 수준의 저배장 혹은 중배당주의 모습을 보이고 있습니다. 

 단순 배당수익률만으로는 투자 여부를 결정할 수 없습니다. 배당성장률에 대해서도 알아보겠습니다. 

 

 

 

배당 성장률 Dividend Growth

 

 

 배당성장률이란 일정 기간 동안에 배당금이 얼마나 증가했는지를 의미합니다. 최근 10년 동안의 배당수익률을 살펴보겠습니다. 막대 그래프의 형태만 보아도 점점 배당이 성장되는 모습을 볼 수 있고 표를 통해서 숫자를 확인해 보면 2013년에 1.52 달러의 배당금이 2023년에는 2.5달러로 성장한 모습을 볼 수 있습니다. 달러가 작아서 많이 오른 것인지 적게 오른 것인지 모르시겠다고요? 그럴 때 참고할 만한 데이터가 CAGR입니다. CAGR은 Compound Annual Growth Rate를 의미하며 특정 기간에 투자를 했을 때 그 투자로부터 나오는 배당금을 다시 재투자한다고 가정하면 현재까지 얻어지는 연평균수익률을 의미합니다. 2013년에 제가 블랙힐스를 매수하고 그로 얻은 배당금도 재투자하면서 2023년 현재까지 왔다면 연평균 5.1% 수익을 얻을 수 있다는 것을 의미합니다. 

배당수익률이 중요한 이유는 바로 복리 때문입니다. 배당성장률이 높다는 것은 시간이 지날수록 받게 되는 배당금이 많아진다는 것을 의미하고 그 배당금을 재 투자한다고 생각하면 복리효과는 더 커지는 것이죠. 배당금 투자는 기본적으로 장기투자이기 때문에 항상 복리 효과를 염두해두어야 합니다. 

 

Price & Dividend History

 

 

 최근 5년 간의 배당금과 주가를 비교해보겠습니다. 배당금은  지속 성장하고 있는 모습을 앞서 계속 확인했었고 주가는 횡보 혹은 조금 하락세를 보이고 있습니다. 배당수익률이 좋게 나타나는 이유이기도 하겠네요. 기업만 탄탄하다면 주가 하락되는 타이밍은 오히려 종목 매수의 기회로 삼을 수 있습니다. 블랙힐스의 실적을 살펴보고 투자 여부를 결정해야겠습니다.

 

 

 

 

매출 및 영업이익

 

 블랙힐스의 실적을 살펴보겠습니다. 기업의 실적을 나타내는 지표는 무수히 많지만 그중에서도 매출과 영업이익에 대해서만 살펴보겠습니다. 왼쪽 그래프는 2013년부터 2022년까지의 매출을, 오른쪽 그래프는 2013년부터 2022년까지의 영업이익을 나타내는 그래프입니다.

 먼저 매출은 우상향하는 모습을 보이고 있고 특히 2022년도에 급격히 상승하는 모습을 보이고 있습니다. 여업이익의 경우에도 우상향하는 모습을 보이고 있습니다. 이렇게 매출과 영업이익이 같이 우상향하는 모습이 기업의 실적을 확인할 때 가장 이상적인 모습이지 않을까요?

 

 종합적으로 블랙힐스를 정리해보겠습니다. 블랙힐스는 52년 장기간동안 배당을 꾸준히 늘려오고 있고 배당성장 또한 5% 전후를 유지하면서 지속 성장하고 있습니다. 주가는 횡보 혹은 다소 하락하는 경향을 보이고 있지만 매출과 영업이익은 지속적으로 상승하고 있는 추세를 보아 회사의 경영상황이 크게 나쁘다고는 생각되지 않습니다. 주가를 살펴보고 매수의 타이밍으로 이해할 수 있을 것 같습니다. 단, 투자는 개인의 선택이 필요하며 추가적으로 더 검토를 해야 할 부분도 있기에 위의 자료는 참고만 하시면 되겠습니다. 

 

미국 배당주에 관심이 있고 책을 통해서 개념적으로 공부를 하고 싶다면 아래 책을 추천합니다. 아래 책을 읽고 이 글을 작성하고 있으며 개인적으로는 많은 도움이 되었습니다.

 

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